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产业链需求持续复苏 棉花纺织品价格坚挺 发布时间: 2021-02-05

最近一周,虽然中国即将进入春节长假,纱线价格上涨开始减慢,但随着ICE期货的回调,国际现货市场需求仍然活跃。

当周,澳棉SM 1-5/32级有成交,亚洲主港即期报价的基差是1350-1400点,新花的基差是1300-1350点,其他多数产地的基差走强,纺织厂继续重建原料和产品库存。中国市场的成交明显减少,巴基斯坦采购了低等级美棉、阿根廷棉和西非棉,孟加拉国采购了西非棉和巴西棉,越南采购了美棉、西非棉和印度棉。

随着期货价格的下跌,On-call点价成交也增多。总体看,纺织厂需求仍然稳定,但谁也不愿意追高价格,买方对美棉和巴西棉的远期报价(2021年下半年交货)兴趣增大。美棉出口情况仍然很好,截至上周,累计签约量已经超过上年度同期130多万包。本年度还剩6个月,USDA很有可能继续上调美棉出口预测,尤其是在零售端需求持续增加的情况下。

目前,全球纱线价格快速上涨的势头有所收敛,主要是春节前的需求减少所致。不过,由于纺织供应链的库存水平总体很低,因此市场预计纱线价格还会保持坚挺,春节长假之后会再度发力。

在中国以外地区,虽然中国春节假期没有带来特别大的影响,但中国需求减少还是使印巴地区的棉纱格上涨乏力,尤其是印度。原因是孟加拉国和巴基斯坦国内纱线价格比出口价格更为坚挺,而印度则更依赖纱线出口。其他地区,包括印度尼西亚在内,均反映欧美对新疆棉花和纺织品设限让他们受益。

从印度服装出口来看,目前该国的纺织终端需求已经基本回到疫情之前的水平,但很大程度上也是疫情最严重时期发生的库存紧张所致。需要注意的是,近几个月的需求复苏属于一种补涨,一旦供应链的库存得到补充,零售端就需要真正的复苏,以避免又一次下跌。在纺企重建库存的过程中,需求的信号有时确实会被放大很多,市场对此要有所认知。

现阶段棉花价格较高,棉纺织应链库存紧张,纺织厂提高了纱线报价,获得了更好的利润。要使价格上涨能够持续下去,纺织品的批发和零售需求要持续进行,直到库存重建阶段结束。随着北半球进入二季度和三季度,疫情之后的真正复苏状况将决定需求能否持续下去。届时,零售商将开始计划感恩节、圣诞节的消费季。由于纺织厂对远期订单有几个月的提前量,因此纺织业是一个先行指标。从现在的情况看,这个指标正显示出具有积极意义的绿色。

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